中民金融组织“造壳上市”工具SPAC 首单4.5亿美元交易花落喜悦汽车

 产品展示     |      2018-12-06 16:49

据悉,中民金融计划围绕SPAC打造一个众样化的投资平台,行使香港这一奇异域域上风,连接首海内外的投资人及优质企业。一方面,经历发首或参与众家SPAC公司,协助海外投资者晓畅亚太地区尤其是中国的优质企业;另一方面,协助中国的企业走出往,实现与国际资本市场接轨。

美股公开新闻表现,中民金融行为管理人的“壳公司”中民七星,于2017年10月正式登陆纳斯达克,总市值约为2.6亿美元;现在进入“装资产”阶段。

11月7日,中国民生金融控股有限公司(00245.HK,下称“中民金融”)对外正式宣布,其管理及发首的稀奇方针收购公司(Special Purpose Acquisition Company,下称“SPAC”)中民七星收购公司(Nasdaq:CMSS,下称“中民七星”)将以近4.54亿美元收购喜悦汽车集团100%已发走股份。喜悦汽车集团为人人网全资子公司,主生意业务务为高端二手车经销。人人网则在11月6日发布了英文公告。

SPAC模式下的上市有两个主要步骤:最先是“造壳”,即由具有资历和经验的管理团队及/或投资团队行为发首人,经历将SPAC上市时向投资人发走投资单元召募资金,投资单元清淡包括清淡股及片面认购权证;其次是将资产装入壳公司,即SPAC成功上市后,发首人必要在规准时间内(清淡为15-24个月)完善与一家有着高成长发展前景的非上市公司进走相符并,使其获得上市地位。在并购完善之前,上市召募到的一切资金将存放于托管账户,并进走美国国库债券的投资。

SPAC诞生于美国,最早出现在上世纪90年代初,由美国投走Early Bird Capital公司相符伙人发明,是一栽美国上市的现金壳公司产品。湮没拟上市主体可经历逆向收购的交易与SPAC相符并,从而达到终极上市的方针。与传统的“借壳上市”差别,SPAC属于自立创造上市壳公司,因此被市场人士称作“造壳上市”。

解析SPAC模式

当代集团总裁丁博康指出,除了费用较矮且效果较高外,SPAC模式与清淡的买壳上市相比,风险也相对可控,“相符并的对手方并不是能够存在各栽法律风险的壳资源,而是清洁透明的现金壳资源,信托计划也保障了现金用于收购以及收购以后上市公司的运营。”

围绕SPAC搭建跨境投融资服务平台

据悉,交易的交割将于2019年一季度完善。

北京德润律师事务所相符伙人柯荆民对21世纪经济报道记者外示,与私募、IPO或借壳上市等融资手段相比,SPAC有其稀奇上风,“私募清淡投资周期为3至5年,而SPAC的投资周期可达十余年,有利于企业的永远发展。比IPO更为撙节时间和财务成本,而SPAC能够绕过美国证监会对于企业IPO的硬性规定,更正当中幼企业,且免往IPO承销费。而与传统的借壳上市相比,借壳上市必要留下10%-25%的‘干股’给原有壳股东,SPAC则投资三千众万至两亿美元以换取响答股权。”

公开新闻表现,国内首次尝试SPAC模式的公司为北京奥瑞金栽业股份有限公司。2005年11月,该公司经历与美国OTCBB(场外柜台交易编制)上市公司Chardan China Acquisition相符并,实现借壳上市。此后,为数不少的中国企业借此模式登陆美国资本市场。

中民金融有关负责人对21世纪经济报道记者外示,随着投资者哺育的深入伸开,异日将会有更众的中国企业晓畅到SPAC这一稀奇方法的上市渠道,而中民金融的现在标客户群是:有厉格的公司治理架构,相符美国纽交所或纳斯达克的基本上市请求,“尤其是针对一些财务数据一时不相符A股上市条件的走业,例如互联网或生物医药等走业,更正当在美国上市。”

“SPAC的劣势主要包括估值较矮,上市后起伏性比较差,再融资方面也比较受限。”前述美国对冲基金经理对记者外示,SPAC模式是美股市场分层机制下的产物,企业在选择该模式上市时,必要按照企业自己需求综相符考虑。

在民营企业融资难的背景下,一个国内市场参与者颇感生硬的融资工具,或有看被激活。

而为中幼企业量身打造的SPAC融资工具,在声援民企政策频出的背景下,或将进一步被激活。

(编辑:马春园,邮箱[email protected]

据人人网吐露的交易细节表现:中民七星将收购喜悦汽车100%已发走流通股,交易估值约为4.54亿美元;人人网则可换取约2830万股中民七星股份。相符并终结后,中民七星账上盈余资金用于喜悦汽车的添长,且喜悦汽车管理层不因此次交易而转折。

以中民金融投资喜悦汽车此单交易为例。

“国内有不少公司经历这栽手段登陆纳斯达克,但这些公司体量清淡不大,且不常在资本市场上发声,因而国内对此关注度不高。”美国某对冲基金经理对21世纪经济报道记者外示,行使SPAC模式融资的公司清淡为中幼企业,“现在中国高层在强调声援民营企业,推想接下来会有更众公司行使这个工具。”

“正是由于看到了这一市场的重大潜力,中民金融计划围绕SPAC打造众样化的投资平台,服务中国企业和海外投资者。”该负责人说。